1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Operational arrangements - bet 5

bet5/11
Sana09.04.2017
Hajmi0.97 Mb.

 

 

C.  Payment Instructions 

 

DTC must receive payments and related CUSIP-specific detail in a timely manner.  All payments 

must be received by DTC in immediately available funds and must equal the full amount due on 

the  payable  date.    

No  fees,  such  as  wire  fees,  may  be  deducted  from  any  payments  due  to 

DTC, its nominee, Cede & Co., or its registered assigns. 

 

1. Income Payment Standards 

 

Income payments include cash dividends, interest and periodic principal distributions (“Income  Payments”) paid to holders of record. Such payments must be made to DTC’s Dividend Deposit  Account in accordance with the following procedures.   

DTC  must  receive  CUSIP-specific  detail  of  payments,  no  later  than  2:50  p.m.  ET.    The  dollar 

amount associated such detail must correspond with the actual dollar payment received prior to 

3:00 p.m. ET.  All Income Payments must be delivered to Cede & Co., as nominee of DTC, or its 

registered  assigns  in  immediately  available  funds  prior  to  3:00  p.m.  ET  on  the  payable  date.  

Failure  to  provide  timely  payment  to  DTC  could  jeopardize  the  same-day  distribution  of  these 

payments to Participants and beneficial holders.  

 

To facilitate this payment standard, Issuers shall remit all funds to paying agent or intermediaries 

in immediately available funds. Issuer shall make available all funds relating to Income Payments 

due to their respective paying agent or intermediaries by 1:00 p.m. ET on the payable date, or by 

such earlier time as may be required by their respective paying agents or intermediaries in order

 

to  guarantee  that  DTC  will  receive  payment  in  same-day  funds  prior  to  3:00  p.m.  ET  on  the 

payable date. 

 

Except for special arrangements as otherwise agreed to by DTC in advance, all income payments 

made to DTC must be made in same-day funds via Fedwire to DTC’s Dividend Deposit Account.  

Agent  shall  meet  these  payment  standards  with  regard  to  all  issues  for  which  it  acts.  DTC 

monitors  payment  performance  and  may  refuse  to  make  eligible  certain  issues  if  Agent  has  a  record of failing to comply with these payment standards.

 

 

2. Redemption and Maturity Payment Standards 

  Redemption  and  maturity  payments  include  cash  payments  of  principal  proceeds  due  to  redemptions  and  maturities  (“Redemption  and  Maturity  Payments”).  Such  payments  must  be  made to DTC’s Redemption Deposit Account in accordance with the following procedures.

 

 

DTC  must  receive  CUSIP-specific  detail  of  payments,  no  later  than  2:50  p.m.  ET.    The  dollar 

amount associated with such  detail must correspond with the actual dollar payment received by 

3:00 p.m. ET. All Redemption and Maturity Payments must be  paid in same-day funds prior to 

3:00 p.m. ET on the payable date.  Failure to provide timely payment to DTC could jeopardize 

the same-day distribution of these payments to Participants and beneficial holders.  



 

 

  21 

 

To facilitate this payment standard, Issuers shall remit all funds to paying agent or intermediaries 

in immediately available funds. Issuer shall make available all funds relating to Redemption and 

Maturity Payments due paying agent or intermediaries by 1:00 p.m. ET on the payable date, or by 

such earlier time as may be required by paying agent to guarantee that DTC shall receive payment 

in same-day funds prior to 3:00 p.m. ET on the payable date. 

 

Except for special arrangements otherwise agreed to by DTC in advance, all payments made to 

DTC  must  be  made  in  same-day  funds  to  DTC’s  Redemption  Deposit  Account  via  Fedwire.  

Agent  shall  meet  these  payment  standards  with  regard  to  all  issues  for  which  it  acts.  DTC 

monitors  payment  performance  and  may  refuse  to  make  eligible  certain  issues  if  Agent  has  a  record of failing to comply with these payment standards.   

Agents and issuers can obtain further information about the P&I process, at DTCC’s website at: 

http://dtcc.com/products/asset/services/principal_income.php.

 

Specific inquiries may be directed via e-mail to 

pirefinement@dtcc.com 

to obtain more detailed 

information regarding wire instructions and payment arrangements with DTC.

 

 

3. Reorganization Payment Standards  

  Reorganization payments include cash payments resulting from reorganization activities (such as  tender offers, put options, cash mergers, cash conversions, rights offer subscription refunds, early  Certificate of Deposit withdrawals, etc. (“Reorganization Payments”)).   Such payments must be  made to DTC’s Reorganization Deposit Account in accordance with the following procedures.     

Reorganization  Payments  must  be  paid  in  same-day  funds  no  later  than  1:00  pm.    ET  on  the 

payable  or  effective  date,  or  the  day  on  which  funds  are  first  made  available  for  payment.    In 

addition, payments of $1 Billion or more must be received by DTC no later than 12:00 pm noon 

ET.  Concurrently, all CUSIP-specific detail or other payment detail must accompany each such 

payment.

 

 

Except  for  special  arrangements  otherwise  agreed  to  by  DTC  in  advance,  all  Reorganization 

payments  made  to  DTC  must  be  made  in  same-day  funds  to  DTC’s  Reorganization  Deposit 

Account  via  Fedwire  and  must  include  CUSIP  number(s)  and  other  relevant  information  that 

links  the  payment  to  the  appropriate  event  (e.g.,  the  15  digit  DTC  supplied  BBI  number 

associated  with  a  put  payment  or  the  instruction  amount  and  date  exercised  for  a  cash 

conversion).    For  more  detailed  information  regarding  wire  instructions  and  payment 

arrangements 

with 

DTC, 


contact 

DTC’s 


Reorganization 

Department 

at 

mandatoryreorgprocessing@dtcc.com.

 

 

 

D.  Additional Payment Arrangements/Policies/Procedures 

 

In  absence  of  this  or  any  other  arrangement  authorized  by  DTC,  all  Income,  Redemption  and 

Maturity  and  Reorganization  Payments  must  be  made  by  Fedwire  in  accordance  with  the 

procedures  described  in  Section  III(C)  above.  In  addition,  no  fees  such  as  wire  fees  may  be 

deducted from any cash entitlement due to DTC. 

 

Inquiries  may  be  directed  via  e-mail  to 

pirefinement@dtcc.com 

to  obtain  more  detailed 

information regarding wire instructions and payment arrangements with DTC. 

 

 



 

 

  22 

 

1. Redemption Payments without Presentation (“PWP”)

 

 

Paying  agents  and  Issuers  participating  in  DTC’s  PWP  process  for  FAST  and  BEO  issues 

undergoing redemption payments for partial calls, full calls, and maturities, agree to accept DTC 

specific details (e.g., CUSIP number, payment date, amount due, etc.) for upcoming redemption 

payments  via  automated  notification  in  lieu  of  DTC’s  physical  presentment  of drawdown  SCL 

and Redemption Payment Summary (“RPS”) forms. The paying agent and Issuer agree to review 

such details prior to the redemption date and to inform DTC of payment discrepancies at a CUSIP 

level, prior to the payment date.  Redemption payments are then remitted to DTC in accordance 

with the procedures described in Section III C(2), Redemption and Maturity Payment Standards. 

 

2. Compensation Claims Policy and Related Procedures 

 

Paying  agent  and  Issuer  agree  to  abide  by  DTC’s  Compensation  Claims  Policy  and  related 

procedures  for  payments  in  immediately  available  funds  that  are  not  made  to  DTC  on  the 

scheduled  payment  date,  or,  in  the  case  of  certain  Reorganization  transactions,  for  payments  in 

immediately available funds that are not made to DTC on the effective date or the first day funds 

are made available for payment.   This policy also describes interest compensation procedures for 

erroneous payments made to DTC.  For a copy of these procedures, contact DTC’s P&I Research 

Group at (813) 470-2206. 

 

3. Requests for Return-of-Funds 

 

Paying agent and Issuer agree to abide by DTC’s Return-of-Funds Procedure to request the return 

of funds for payments made to DTC in error.  For a copy of this procedure, contact DTC’s P&I 

Research  Group  at  (813)  470-2206.    The  document  also  describes  procedures  relating  to 

default/bankruptcy  considerations  and  processing  errors.    Such  procedures  are  summarized 

below. 


 

a. Issuer Default/Bankruptcy Considerations 

 

In  the  event  an  Agent  advances  a  payment  to  DTC  and  the  Issuers  fails  to  provide  the  Agent 

sufficient funds to cover the payment or that the Issuer was bankrupt, DTC  will return funds to 

the Agent if notified within one business day of making payment to DTC.  Upon proper notice, 

DTC will charge back the funds which have been allocated to Participants.  Any returned funds 

collected by DTC will be paid to the Issuer’s Agent one business day after receiving the return of 

funds  request,  or  promptly  thereafter,  as  practical.    In  the  event  a  return  of  funds  request 

regarding  an  Issuer  default  or  bankruptcy  is  made  two  or  more  business  days  after  DTC  had 

received payment, DTC will contact affected Participants to ascertain their willingness to accept a 

charge  back  of  the  allocated  funds.  DTC  will  promptly  remit  to  Agent  funds  collected  from 

Participants which have agreed to accept the charge-back of allocated funds.  DTC will provide 

Agent  with  each  Participant’s  name  and  contact  information  to  assist  Agent  in  the  collection 

process for any Participant unwilling or unable to comply with chargeback requests.  DTC has no 

obligation as principal for the return of any such funds allocated to Participants. 

  

 

b. Processing Errors 

 

With regard to erroneous payments made to DTC, Agent or Issuer must designate a single bank 

account number to which erroneous payments shall  be refunded.  DTC reserves the right to ask 

for an opinion of counsel and or an indemnification as it deems appropriate in its sole discretion 

prior to processing the return of funds.   Agent or Issuer also agrees to attest to the fact that this 

 

 

  23 

 

bank account number is under the control and monitored by the Compliance  Department/officer 

of the Agent or Issuer.  Agents or Issuers are required to certify annually that DTC’s records with 

respect to the return of erroneous payments to such bank account number are valid and current.

 

 

 

 

 



 

 

  24 

 

IV. Dividend and Income Notification Procedures 

 

A.  Dividend and Income Payment Details

 

 

Issuer  or  Agent  shall  provide  a  notice  of  dividend  and  income  payment  information  to  DTC 

electronically, as previously arranged by Issuer or Agent and DTC, as soon as the information is 

available. This information shall include:  

 

  

Security description and CUSIP number;  

 

record date; 

 

payable date; and 

 

dividend (rate per share) or interest rate (per $1,000 principal amount) and the potential 

tax  liability,  including  but  not  limited  to  capital  gains,  liquidations,  cash  liquidating 

distributions, and any income related to a corporate action.  

 

If electronic transmission has not been arranged, absent any other arrangements between Issuer or 

Agent and DTC, such information shall be sent by e-mail to 

dividendannouncements@dtcc.com

.  

Parties  sending  an  e-mail  to  DTC’s  Announcements  Department  that  do  not  receive  an  e-mail 

receipt from DTC within an hour, confirming that such notice has been  received, shall telephone 

(212) 855-7203, 4767. 

 

If electronic or e-mail transmission is not available, such notice may be sent by overnight courier 

or by hand to: 

 

    Announcements Department 

    The Depository Trust Company 

    55 Water Street, 25

th

 Floor 


    New York, NY 10041-0099 

         

1. Structured Securities  

 

A  debt  Security  that  is  backed  by  a  pool  of  underlying  financial  assets  is  a  structured  security 

(“Structured Security”).  In order for DTC to provide minimal notification of Structured Security 

rate  information  to  its  Participants,  the  paying  agent  or  any  source  acceptable  to  DTC  shall 

provide the following information preferably two business days prior to the payable date  

but no 

later than 3:00 a.m. ET on the payable date

 

 

Security description and CUSIP number(s); 

 

current interest rate; 

 

coupon rate, expressed as a percentage; 

 

principal pay-down rate; 

 

beginning  and  ending  pool  factor  (which  is  the  remaining  balance  per  $1,000  of  face 

value); 


 

Agent’s contact name and phone number; 

 

interest shortfall rate; 

 

deferred interest/negative amortization rate;  

 

method of calculation (e.g. 30/360, 30/365, actual/360); and 

 

interest accrual period (record date to record date or payable date to payable date)  



 

 

  25 

 

All rates must be expressed and calculated on the original principal amount of $1,000 per bond 

(or other minimum authorized amount if less than $1,000 face value).  This information shall be 

sent  electronically  to  DTC,  using  the  protocol/file  format  previously  published  by  the  Bond 

Market  Association  (which  is  now  known  as  the  Securities  Industry  Financial  Markets 

Association) and DTC.  On an exception basis, DTC will accept this information by e-mail sent to 

dividendannouncements@dtcc.com

 

a. Non-Conforming Structured Securities 

  

The  complex  structure  of  some  types  of  Structured  Securities  (“Non-Conforming  Structured 

Securities”)  eliminates  the  possibility  of  paying  agents  meeting  timely  notification  of  payment 

rate  information  on  securities  with  variable  rates.  DTC  requires  that  final  payment  rates  be 

calculated, properly expressed and disseminated to DTC by 3:00 a.m. ET on the payable date for 

all  Structured  Securities.    In  the  event  an  issue  of  Non-Conforming  Structured  Securities  is 

structured in a way that it is unlikely to provide the final payment rate as required, DTC must be 

notified in writing prior to the Non-Conforming Structured Security being made eligible. Paying 

agent  and  underwriter

 

must  provide  notice  stating  the  reason  for  the  inability  to  conform  with 

DTC’s requirements, most notably DTC’s time constraints for receiving final payment rates.  The 

letter shall also attest that the particular issue is structured in a way that makes it unlikely for the 

final rate to be calculated and disseminated to DTC prior to the payable date.  Such notice will be 

in the  form  of  a  signed  Non-Conforming  Structured  Securities  Attestation letter. (See  Exhibit F 

for a copy such letter.)   

 

The  underwriter  will  pay  an  exception  processing  fee  as  a  condition  for  making  eligible  such 

issue of Non-Conforming Structured Securities.  Exception processing fees will be collected in a 

revenue  pool  to  be  allocated  and  distributed  net  of  expenses  to  the  applicable  holders  of 

Structured Securities. 

 

b. Report Cards 

 

Except  for  Non-Conforming  Structured  Securities,  DTC  will  publish  report  cards  disclosing 

statistics on timeliness for Structured Securities, grouped by their paying agent.  The report cards 

will also include payment rate accuracy statistics on all Structured Securities.  

 

c. Remittance Reporting to DTC for Structured Securities 

 

 

Agent  shall  send  DTC  all  periodic  certificate  holders’  remittance  reports  with  regard  to  Non-

Conforming Structured Securities. If sent by telecopy, such reports shall be directed to (212) 855-

7232, 7233, 4768.  Parties sending the report by other means shall telephone DTC at (212) 855-

4380 to confirm its receipt of the notice.  

 

2. American/Global Depositary Receipts (“ADR/ GDR”) 

 

Agent shall provide DTC with a notice of payment information with regard to ADR/ GDR. After 

establishing  the  amount  of  any  payment  to  be  made  on  such  Securities,  Agent  shall  send  such 

notice  to  DTC’s  Announcements  Department  via  e-mail  (

dividendannouncements@dtcc.com

), 


preferably five but no fewer than two business days prior to the payable or distribution date. Such 

notice shall include the following information: 

 

  

Security description and CUSIP number(s); 

 

payment amount per share; 

 

 

  26 

 

 

payable date; 

 

foreign and U.S. gross rate; 

 

favorable and unfavorable tax percentage and rate; 

 

ADR to ordinary share  ratio; 

 

home currency; 

 

exchange rate used, if applicable; and 

 

any fee, if applicable. 

 

3. Unit Investment Trust (“UIT”) Securities 

 

Agent shall establish a record date in the event of a distribution or payment with respect to UITs.  

Agent  shall  provide  a  notice to  DTC  specifying  the  record  date  and  related  distribution  date  no 

fewer than 15 calendar days in advance of the record date. On the record date, Agent shall further 

notify DTC of the amount per unit of any such distribution. Agent shall provide these notices to 

DTC’s 


Announcements 

Department 

electronically 

by 


e-mail 

to 


dividendannoucements@dtcc.com

.

 

 

 

B. Currency Payment Provisions 

 

All  payments  to  DTC  must  be  in  U.S.  dollars  or,  for  issues  eligible  for  Canadian  dollar 

settlement,  in  either  U.S.  or  Canadian  dollars.    Payments  in  a  currency  other  than  U.S.  dollars 

(except  in  limited  circumstances  such  as,  Canadian  dollar  settlement  payments  through  the 

Canadian-Link Service) shall be received and made directly by Agent. 

 

1. Non-U.S. Dollar Payment Rate Information  

 

Issuer or Agent shall notify DTC’s Announcements Department of any non-U.S. dollar payment 

rate no later than the close of business preferably five, but no fewer than two business days prior 

to such payable date. Such notice shall include: 

 

  

Security description and CUSIP number(s); 

 

payment  rate  expressed  in  that  currency  (per  1,000  units  of  principal  amount  or  per 

share); 


 

payment rate expressed in U.S. dollars (per 1,000 units of principal amount or per share);  

 

exchange rate; and  

 

conversion rate date.  

 

For further information on non-U.S./Canadian dollar payment processing see subsection 2(b) of 

this Section B. 

 

 



 

 

  27 

 

2.  Securities  with  an  Election  for  Payments  in  a  Specific  Currency  including  U.S. 

Dollar Payments 

 

 

a. Securities with an Option for Non-U.S. Currency

12

 and/or U.S Dollar Payments 

 

The following applies to issues of securities denominated in a U.S. or non-US currency that offer 

beneficial owners the option to elect U.S. dollar payments or payments in a non-US currency. 

 

Agent is authorized by Issuer to make payments on its behalf. Beneficial owners of the Securities, 

acting  through  a  Participant,  may  choose  to  receive  Income,  Redemption  and  Maturity,  and 

Reorganization payments in U.S. dollars through DTC’s facilities. In such case, DTC will only 

accept  payments  in  U.S.  dollars.    Issuer  and  Agent  acknowledge  that  the  entire  amount  of 

Income, Redemption and Maturity, and Reorganization payments to Participants shall be made in 

U.S.  dollars  unless  DTC  is  notified  by  one  or  more  of  its  Participants  holding  an  interest  in  a 

Security,  or  through  which  an  interest  in  the  Securities  is  held,  that  it  elects  to  receive  such 

payment,  or  a  portion  thereof,  in  the  currency  specified  in  the  offering  document  and/or 

designated  by  or  on  behalf  of  Issuer  (“Initial  and/or  Designated  Currency”)  outside  of  DTC.  

Absent  any  other  arrangements,  any  beneficial  owners  that  do  not  elect  payments  in  a  non-US 

currency shall receive U.S. dollar payments by DTC payment to the Participants holding on their 

behalf.

 

 

DTC will notify Agent on or prior to the fifth business day after the record date for any payment 

of interest or dividends, and the tenth business day prior to the payable date for any payment of 

principal,  with  the  amount  of  such  payment  to  be  received  in  the  Initial  and/or  Designated 

Currency  and  the  applicable  wire  transfer  instructions.  Agent  shall  use  such  instructions  to  pay 

Participants  directly.  If  DTC  does  not  notify  Agent,  it  is  understood  that  only  U.S.  dollar 

payments are to be made in respect of the payment.  The remainder of the payment due to Cede & 

Co., as nominee of DTC, in the Initial Currency and/or Designated Currency shall be converted 

from  the  Initial  Currency  and/or  Designated  Currency  into  U.S.  dollars  in  accordance  with  the 

provisions of the Agency Agreement or other such document authorizing and providing the terms 

of such currency conversions.  Agent shall then credit the U.S. dollar payment to Cede & Co., as 

nominee of DTC, in accordance with DTC’s payment procedures. 

 

In the event Agent is unable to make payments in U.S. dollars, Agent shall notify DTC that the 

entire  payment  is  to  be  made  in  the  Initial  Currency  and/or  Designated  Currency  by  Agent.  

Agent shall pay Participants directly in accordance with Section IV(B)(3) below. 

 



Do'stlaringiz bilan baham:

©2018 Учебные документы
Рады что Вы стали частью нашего образовательного сообщества.
?


opredelenie-prometrina-v.html

opredelenie-raschetnogo.html

opredelenie-razvitiya-3.html

opredelenie-rezus-faktora-2.html

opredelenie-rossijskogo.html